[Giải đáp] Ngày giao dịch không hưởng quyền là gì?

Ngày giao dịch không hưởng quyền là gì? (nguồn: internet)

Mua bán vào ngày giao dịch không hưởng quyền có ưu, nhược điểm gì?

Các nhà đầu tư thường không ưu tiên việc mua bán cổ phiếu vào ngày giao dịch không hưởng quyền, tuy nhiên điều đó không có nghĩa là việc mua bán vào thời gian này không có ưu điểm gì. Dưới đây là các ưu và nhược điểm khi thực hiện mua bán vào ngày giao dịch không hưởng quyền:

- Ưu điểm:

• Giá cổ phiếu thường giảm vào ngày giao dịch không hưởng quyền nhằm mục đích giữ nguyên tổng giá trị tài sản của nhà đầu tư. Phần tiền hụt đi sẽ được bù đắp vào ngày thanh toán (với điều kiện giá thị trường của cổ phiếu không bị sụt giảm).

• Nhà đầu tư có sự chủ động đối với cổ phiếu: Bán ra hoặc mua vào đúng ngày mua, trong khi với các cổ phiếu có hưởng quyền thì nhà đầu tư cần có một khoảng thời gian mới bán ra được.

- Nhược điểm: Giá cổ phiếu có thể biến động tăng hoặc giảm mà không lường trước được.

Một số khái niệm liên quan đến ngày giao dịch không hưởng quyền

Bên cạnh ngày giao dịch không hưởng quyền thì có 2 mốc thời gian quan trọng khác giao dịch chứng khoán, đó là:

Ngày đăng ký cuối cùng

Ngày đăng ký cuối cùng là ngày Trung tâm lưu ký chốt danh sách nhà đầu tư sở hữu cổ phiếu để thực hiện các quyền lợi của cổ đông. Những nhà đầu tư sở hữu cổ phiếu có tên trong danh sách vào ngày này sẽ có quyền nhận cổ tức hoặc quyền mua cổ phiếu phát hành thêm.

Theo quy định mới, từ ngày 19/8/2022 chu kỳ thanh toán của cổ phiếu là T+2, tức là phải 2 ngày sau khi mua cổ phiếu thì nhà đầu tư mới thực sự sở hữu cổ phiếu và được nhận những quyền lợi tương ứng. Chính vì thế, ngày giao dịch trước ngày đăng ký cuối cùng sẽ là ngày mà nhà đầu tư dù mua cổ phiếu nhưng lại không được hưởng lợi ích của cổ đông (Ngày giao dịch không hưởng quyền).

Cần lưu ý là ngày giao dịch không hưởng quyền là ngày làm việc ngay trước ngày đăng ký cuối cùng (không tính thứ 7, chủ nhật và các ngày lễ tết). Do đó nếu ngày đăng ký cuối cùng là thứ 2 thì ngày giao dịch không hưởng quyền sẽ là thứ 6. Tương tự nếu như có các ngày lễ, tết ngay trước ngày đăng ký cuối cùng thì nhà đầu tư cũng cần tính toán cẩn thận để xác định đúng ngày giao dịch không hưởng quyền.

Ví dụ: Nếu ngày 20/6 là ngày đăng ký cuối cùng thì ngày 19/6 là ngày giao dịch không hưởng quyền bởi vì: 

Nếu mua cổ phiếu vào ngày 18/6 thì sau 2 ngày, tức ngày 20/6 nhà đầu tư sẽ thực sự sở hữu cổ phiếu và khi chốt quyền sẽ có tên trong danh sách cổ đông.

Nếu mua cổ phiếu vào ngày 19/6 thì sau 2 ngày, tức là ngày 21/6 nhà đầu tư mới thực sự cổ phiếu và sẽ không có tên trong danh sách được nhận quyền lợi của cổ đông.

Các nhà đầu tư cần phân biệt rõ ngày giao dịch không hưởng quyền và ngày đăng ký cuối cùng để có những chiến lược đầu tư cho phù hợp.

Ngày đăng ký cuối cùng là gì? (nguồn: internet)

Ngày thanh toán

Ngày thanh toán là ngày cổ đông được trả cổ tức bằng tiền mặt hoặc bằng cổ phiếu tương ứng với cổ phần sở hữu.

Lưu ý rằng tại thị trường Việt Nam, nhà đầu tư sẽ phải đóng thuế tương đương 5%  thu nhập mà họ có được từ việc chia cổ tức. Đây là một chi phí bắt buộc và sẽ liên quan trực tiếp đến lợi ích thực nhận của nhà đầu tư. Do đó, nhà đầu tư nên cân nhắc đến khoản chi phí này khi xác định chiến lược mua bán cổ phiếu.

Trường hợp nhà đầu tư bán cổ phiếu vào ngày giao dịch không hưởng quyền thì họ vẫn sẽ nhận được cổ tức vào ngày thanh toán. Nếu cổ tức này được trả bằng hình thức tiền mặt thì giá của cổ phiếu trong ngày sẽ được giảm tương ứng với phần cổ tức mà cổ đông được chia. Còn nếu cổ tức được trả bằng cổ phiếu thì công ty sẽ phát hành thêm cổ phiếu để trả cho cổ đông nhằm mục đích giữ lại tiền mặt cho mục đích kinh doanh của công ty.

Tóm lại là, trong ngày giao dịch không hưởng quyền, nhà đầu tư vẫn nhận được cổ tức khi bán cổ phiếu như quy định còn người mua cổ phiếu thì không được nhận cổ tức. Bởi, tại thời điểm này, cổ phiếu vẫn đang thuộc quyền sở hữu của bên bán và bên mua thì chưa nằm trong danh sách cổ đông.

Có nên mua cổ phiếu vào ngày giao dịch không hưởng quyền không?

Để trả lời câu hỏi này, trước hết nhà đầu tư cần có quy trình định giá cổ phiếu chuẩn, đặc biệt là không nên chạy theo các mã cổ phiếu quá mạnh. Nguyên nhân là do giá của những mã cổ phiếu này vốn đã rất cao và sau ngày chia cổ tức thì giá của những cổ phiếu này sẽ bị sụt giảm, nhà đầu tư sẽ bị thua lỗ.

Cách lựa chọn cổ phiếu khôn ngoan là chọn những cổ phiếu được định giá thấp hoặc gần tương đương với định giá của doanh nghiệp. Sai lầm của nhiều nhà đầu tư mới là chạy theo những cổ phiếu được định giá cao, thậm chí cao hơn giá trị thực của nó, việc này sẽ khiến họ có nguy cơ bị thua lỗ khi những cổ phiếu này bị giảm về với giá trị thực.

Như vậy, việc mua cổ phiếu vào ngày giao dịch không hưởng quyền sẽ có lợi nếu nhà đầu tư lựa chọn đúng cổ phiếu, bởi giá cổ phiếu trong ngày này thường giảm so với bình thường. Ngược lại, nếu lựa chọn đầu tư sai lầm sẽ khiến nhà đầu tư bị thua lỗ.

Có nên mua cổ phiếu vào ngày giao dịch không hưởng quyền không? (nguồn: internet)

Nên mua cổ phiếu trước hay sau ngày giao dịch không hưởng quyền?

Lợi ích của việc mua cổ phiếu vào ngày giao dịch không hưởng quyền là nhà đầu tư sẽ được nhận cổ tức từ doanh nghiệp phát hành cổ phiếu. Tuy nhiên, điều này cũng có nhược điểm là giá cổ phiếu thường cao do nhu cầu của thị trường, thậm chí là cao hơn cả giá trị thực của cổ phiếu.

Vào ngày giao dịch không hưởng quyền thì giá cổ phiếu sẽ được điều chỉnh để cân bằng với cổ tức được chia cho nhà đầu tư. Do đó, việc mua cổ phiếu vào trước ngày giao dịch không hưởng quyền sẽ gây thua lỗ, đặc biệt là nhà đầu tư có ý định bán cổ phiếu ngay sau khi được chia cổ tức.

Sau ngày giao dịch không hưởng quyền thì giá cổ phiếu sẽ về mức bình thường, quá trình mua bán sẽ không bị ràng buộc. Lợi thế của việc mua cổ phiếu vào thời điểm này là giá cổ phiếu có xu hướng giảm, đặc biệt là các doanh nghiệp chia cổ tức bằng cổ phiếu sẽ giảm mạnh hơn để cân bằng với lượng cổ phiếu đang lưu hành trên thị trường.

Ý nghĩa của ngày giao dịch không hưởng quyền

- Đối với doanh nghiệp phát hành cổ phiếu:

• Giúp xác định thời điểm chốt danh sách cổ đông và thực hiện các quyền lợi cho cổ đông theo chính sách của doanh nghiệp.

• Thị trường chứng khoán biến động liên tục do hàng loạt các giao dịch được thực hiện hàng ngày, hàng giờ dẫn đến sự thay đổi về quyền sở hữu cổ phiếu, chính vì thế mà việc xác định cổ đông sở hữu cổ phiếu là rất khó khăn. Do đó, việc thông báo trước về mốc thời gian xác định, chốt danh sách và thanh toán cổ tức là rất cần thiết.

- Đối với nhà đầu tư: Là căn cứ giúp nhà đầu tư xác định chiến lược mua bán hiệu quả để thu về lợi nhuận tối đa. Một số nhà đầu tư sẽ có chiến lược mua bán và giữ cổ phiếu, thường là cổ phiếu của các công ty uy tín. Việc giữ cổ phiếu của các công ty này sẽ mang lại nhiều giá trị và lợi nhuận do sự phát triển theo thời gian của doanh nghiệp.

Bài viết trên đây Hieuluat.vn đã cung cấp những thông tin cơ bản về ngày giao dịch không hưởng quyền. Chúc bạn đọc sẽ trở thành những nhà đầu tư sáng suốt và có những chiến lược đầu tư thông minh để tối đa hóa lợi nhuận và giảm thiểu rủi ro.